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La Norvège est un pays qui, au cours des cinquante dernières années a passé d’une économie relativement modeste dans le contexte européen à devenir l’un des plus riches nations du monde par habitant. La principale cause de ce phénomène est la découverte et l’exploitation du pétrole- et ressources gazières dans la mer du Nord à la fin des années 1960-le nombre. Ces ressources ont généré d’énormes revenus pour le gouvernement. Pour s’assurer que ces revenus ne soient pas seulement dépensés dans le présent, mais aussi pour les générations futures, a-t-on créé un fonds de pension d’État à l’étranger (Spé), souvent appelé le fonds pétrolier.

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Dans cet article, nous examinerons comment les revenus pétroliers ont été gérés, pourquoi le fonds a été créé, comment cela fonctionne aujourd’hui, les défis et opportunités qui nous attendent.

Fond historique

Quand la Norvège a trouvé du pétrole sur l’éco-pêche-le champ en 1969, le pays était à l’avant d’une nouvelle ère. L’aventure pétrolière représentait une opportunité de créer la richesse, mais aussi un risque de ce qu’on appelle la ” malédiction des ressources “. De nombreux pays qui ont découvert d’importantes ressources naturelles, ont connu une instabilité économique, la corruption, et une économie qui devient trop dépendante des exportations de matières premières. Les autorités norvégiennes voulaient éviter cela.

En 1970- et 1980-Le gouvernement a utilisé une grande partie des recettes pétrolières directement dans le budget, notamment pour développer l’État-providence et investir dans les infrastructures. Mais au début des années 1990-Il est devenu évident qu’une stratégie plus systématique et à long terme était nécessaire pour gérer ces ressources. Le résultat fut la création du fonds pétrolier de l’État en 1990, qui a été rebaptisé en 2006 Fonds de pension du gouvernement à l’étranger.

Le but du fonds

L’objectif principal du fonds pétrolier est double:

1. Épargner pour les générations futures – pétrole- et les ressources gazières ne sont pas-renouvelables. Quand ils s’arrêtent un jour, le fonds doit servir de tampon pour que les futurs Norvégiens puissent également bénéficier des ressources.
2. Stabiliser l’économie norvégienne – en plaçant les revenus dans un fonds d’investissement mondial, on évite que tout l’argent s’écoule dans le système économique norvégien à la fois, Ce qui aurait pu entraîner une inflation et affaiblir la compétitivité d’autres industries.

Ceci est étroitement lié à ce qu’on appelle Règle de conduite, qui a été introduit en 2001. Il dit que l’État peut initialement dépenser jusqu’à 3 pour cent de la valeur du fonds chaque année au-dessus du budget national. Cela correspond au rendement réel attendu du fonds. De cette façon, vous pouvez utiliser le rendement, mais en même temps préserver le capital.

Comment fonctionne le fonds

Fonds de pension du gouvernement à l’étranger géré par norges bank investment management (Le NBIM), qui fait partie de la banque norvégienne. Le fonds investit dans des actions, titres de créance, propriété et infrastructure pour l’énergie renouvelable dans le monde entier.

• Actions: la plus grande part du fonds est placée dans des actions internationales, répartis sur plusieurs milliers de sociétés. Cela donne un rendement plus élevé, Mais il y a aussi plus de risques.
• Les intérêts/titres de créance: ils agissent comme un stabilisateur dans le portefeuille, à moindre risque, mais aussi des rendements inférieurs.
• Propriété et énergies renouvelables: ces dernières années, le Fonds a investi de plus en plus dans l’immobilier et les projets durables, comme l’énergie éolienne et solaire.

D’ici 2025, le fonds vaudra plus de 17 000 milliards de couronnes, Ce qui en fait le plus grand fonds d’investissement public au monde. Le fonds possède en moyenne environ 1,5% de toutes les sociétés cotées dans le monde.

Son importance pour l’économie norvégienne

Le fonds pétrolier a eu une importance considérable pour l’économie et la société norvégiennes:

• La sécurité de l’État-providence: le fonds contribue à plusieurs centaines de milliards de couronnes norvégiennes par an au budget. Cela finance des biens sociaux importants comme la santé, l’éducation et les pensions.
• Stabilité macroéconomique: la réglementation et la structure du fonds ont permis à la Norvège d’éviter les grandes fluctuations économiques que de nombreuses autres économies basées sur des matières premières ont connues.
• Influence mondiale: grâce au fonds, la Norvège a acquis une position importante sur le marché financier international. Les lignes directrices du Fonds pour l’investissement responsable ont également influencé les normes mondiales en matière de durabilité et d’éthique.

Les directives éthiques et la durabilité

Une partie importante du mandat de ce fonds est que les investissements soient responsables. La Norvège a choisi de définir des lignes directrices éthiques claires quant à l’investissement.

• Le fonds n’investit pas dans des sociétés qui produisent du tabac, arme de classe, mines terrestres ou armes nucléaires.
• Il exclut les entreprises qui violent les droits de l’homme, détruit l’environnement, ou commettent une grave corruption.
• Ces dernières années, le Fonds a augmenté ses investissements dans des projets durables, notamment dans le domaine des énergies renouvelables, en phase avec la transition vers une économie mondiale plus verte.

Cela fait que le fonds pétrolier n’est pas seulement un outil financier, mais aussi un signal politique et moral de la Norvège au reste du monde.

Les défis à relever

Malgré le succès de ce fonds, la Norvège est confrontée à plusieurs défis liés aux revenus pétroliers et à l’administration du fond.

1. Les défis climatiques et la conversion verte
   Pétrole- et le secteur du gaz est la principale source d’exportation de la Norvège, Mais elle est aussi en contradiction avec les objectifs climatiques mondiaux. Lorsque la demande de combustibles fossiles diminue dans le futur, les revenus pétroliers diminueront progressivement. Cela imposera de plus grandes exigences sur la façon dont le fonds est investi et comment l’économie norvégienne s’adapte à un monde plus vert.
2. Dépendance au fonds
   Le budget de l’État est de plus en plus tributaire des transferts du fonds. Bien que la règle d’action impose une limite, Y a-t-il une pression politique pour dépenser plus d’argent. Si le rendement est inférieur à ce qui était attendu, Cela peut causer des problèmes.
3. Le risque géopolitique
   Le fonds investit dans le monde entier, Il est donc exposé à des troubles politiques, guerre, et les crises économiques. Les tensions géopolitiques croissantes, notamment entre les grandes puissances américaines et chinoises, peut constituer un risque pour les valeurs du fonds;.
4. Les défis démographiques
   À plus long terme, la population de Norvège vieillira, Les dépenses de santé et les retraites vont augmenter. Il est donc d’autant plus important de veiller à ce que le fonds produise des rendements stables et soit géré de manière durable.

Les Possibilités

Même si les défis sont importants,, La Norvège a aussi de grandes possibilités grâce au fonds pétrolier:

• Énergies renouvelables et technologies: en investissant davantage dans les technologies vertes et les projets durables, le Fonds peut contribuer à la transition énergétique mondiale tout en assurant un retour sur investissement.
• L’innovation en norvège: bien que le fonds n’investisse pas en Norvège, le rendement peut être utilisé pour renforcer l’innovation, éducation et recherche, qui peuvent à nouveau assurer une vie économique compétitive après l’ère du pétrole.
• Modèle mondial: la Norvège peut continuer à être une nation pionnière en matière de gestion responsable des ressources naturelles. Beaucoup d’autres pays considèrent le fonds pétrolier comme un exemple de comment éviter la damnation des ressources.

Conclusion

Les revenus pétroliers ont été une bénédiction pour la Norvège, Mais ils exigent aussi des politiques responsables et une réflexion à long terme. Le fonds de pension du gouvernement à l’étranger représente une solution unique qui a assuré que la richesse des ressources ne devient pas seulement un court-terme fête, mais un bien durable pour toute la société.

Le fonds a contribué à stabiliser l’économie norvégienne, financer l’État-providence, et donner à la Norvège une voix dans le monde financier mondial. En même temps, nous entrons dans une nouvelle ère où le climat, La technologie et la géopolitique façonneront le rôle futur du Fonds.

La façon dont nous gérons ces défis déterminera si le fonds pétrolier restera un succès dans les prochaines décennies – pas seulement pour les norvégiens, mais aussi comme un exemple pour le reste du monde.